Je to bezmála 150 let, co svět zná jméno Bayer. Chemický a farmaceutický koncern byl po desetiletí jednou z ikon německého průmyslu. Na přelomu minulého a tohoto století ale začal pomalu ustupovat do pozadí. Zdá se však, že v minulých dnech vykročil zpět na výsluní. Stalo se tak ve chvíli, kdy společnost zvítězila v boji o Schering, další německou farmaceutickou společnost.
To, že Bayer ztratil mnoho ze své letité proslulosti a hlavně síly, bylo jasné už před několika lety. Tehdy, na přelomu dvou tisíciletí, proběhla ve světovým farmaceutickým průmyslem silná konsolidační vlna. Připojili se k ní všichni významní hráči a jejím výsledkem jsou nově vzniklá seskupení jako GlaxoSmithKline, Sanofi-Aventis nebo Pfizer. Německý konkurent tehdy jenom mlčky přihlížel.
V porovnání s vývojem v ostatních zemích tak německý farmaceutický průmysl zůstal roztříštěný a všem jeho velkým zástupcům postupně začaly docházet především finanční síly. Důsledkem bylo zpomalení vývoje nových preparátů a rozvoje obchodních a distribučních sítí. I to byl důvod, proč se v posledních letech stal Bayer, legendární především díky svému nesmrtelnému aspirinu, známým spíše v chemickém průmyslu. Karta se začala pomalu obracet v roce 2004, kdy Bayer koupil od koncernu Roche jeho výrobu volně prodejných léků a zároveň převedl většinu chemické výroby do nové společnosti Lanxess, která také vzápětí vstoupila na veřejné akciové trhy.
Vítěz bere všechno
Německo má však více jmen, která jsou mezi evropskými producenty léčiv nepřehlédnutelná. Například firmu Schering, jejíž historie se začala psát v roce 1851, nebo Merck, jehož kořeny sahají až do 70. let 17. století. Na počátku března mohla veřejnost sledovat poměrně vzrušující souboj o nepřátelské převzetí. Merck byl v roli dobyvatele a Schering tím, kdo se brání. Dění nabralo obrátek v minulém týdnu, kdy se ve hře zjevil Bayer. Ten přišel s nabídkou nikoliv nepřátelskou, nýbrž v roli tzv.„bílého rytíře”.
Oba soupeři, Merck i Bayer, chvíli se svými nabídkami licitovali, ale nakonec to byl Bayer, který překonal s nabídkou ve výši 16,3 mld. EUR (466,09 mld. Kč) o 1,7 miliardy svého konkurenta. Vedení společnosti Schering vzápětí prohlásilo, že svým akcionářům, mezi nimiž má většinu pojišťovna Allianz, tuto transakci doporučí. Pokud tedy převzetí dostane od akcionářů i evropských regulátorů zelenou, Bayer se určitě vrátí mezi největší světové představitele farmaceutického segmentu. Nebo k tomu bude mít alespoň tu nejlepší příležitost. Určitě se tak otočí současný poměr sil ve skupině, kdy farmaka tvoří jenom 40 % generovaných výnosů. A do své historie připíše skupina svou doposud největší úspěšnou akvizici.
Vyšší úspory i dluhy
Bayeru patří v současnosti 16. místo na světě mezi producenty léčiv. Úspěšnou akvizicí se posune na 12. příčku pomyslného žebříčku. Spojením se Scheringem se mu také otevřou další obchodní možností ve Spojených státech amerických, kde má akvírovaná firma velmi dobrou tržní pozici. Do portfolia skupiny se dostanou nejen preparáty ze skupiny antikoncepčních pilulek, ale také, a to především, farmaka pro různé typy nádorových onemocnění. V obou případech patří léky se značkou Schering k těm nejžádanějším na světových trzích.
Podle prvních odhadů dosáhne společný obrat spojených firem asi 15 mld. EUR ročně. Bayer odhaduje, že úspory vyplývající z řady synergických efektů, dosáhnou v příštích 4 letech až 700 mil. eur. Již méně hlasitě ovšem přiznává, že jedním z těchto úsporných efektů bude propouštění. Hovoří se asi o 6000 zaměstnanců, což je asi 10 % všech lidí, kteří v současnosti pro Bayer a Schering pracují.
Finančně náročnou investici hodlá Bayer jenom zčásti zvládnout pomocí hotových peněz. Počítá rovněž s několika krátkodobými půjčkami od Citygroup a Credit Suisse a také s emisí směnitelných obligací v hodnotě 2 mld. eur. Tato emise je v Evropě největší za poslední tři roky a do června roku 2009 by měly být obligace směnitelné za běžné akcie. Další emisi obligací plánuje Bayer vydat v případě, až akvizice bude definitivně schválena. Tyto prostředky by měly být určeny na uhrazení dluhů, které má společnost Schering. S nimi dohromady bude mít nová skupina dluhy dosahující celkem zrhuba 11 miliard eur.
– čzb –
Článek je uveřejněn ve spolupráci se serverem Svět hospodářství.
Follow
